Глазьев: Главный удар следует нанести по доллару

34018_500_300_1.jpg


Советник президента по экономическим вопросам, академик РАН Сергей Глазьев рассказал в эксклюзивном интервью ФБА «Экономика сегодня» о процессах дедолларизации российской экономики, рисках новых американских санкций, ответных мерах РФ, обоснованности денежно-кредитной политики Центробанка и перспективах экономического роста России.

- Сергей Юрьевич, в последние месяцы в СМИ активно обсуждается тема отказа от доллара при проведении расчетов с иностранными государствами и переходу на национальные валюты. Насколько это вообще реальные планы, и является ли отказ от доллара в принципе оправданным шагом?

- По мере ухудшения положения США в торговой войне с Китаем антироссийские санкции будут нарастать и приобретать тотальный характер. Прежде всего, они охватят сферу использования доллара, где американцы имеют возможность ареста счетов, конфискации активов и сбережений, блокировки международных платежей и расчетов.

Уже сейчас американцы с выгодой для себя совершили налет на «Русал» и вытеснили его со своего рынка, блокировали расчеты по ряду операций ВТС, парализовали работу китайских банков по обслуживанию российских клиентов, не говоря уже об аресте активов ряда российских юридических и физических лиц, список которых быстро расширяется.

В скором будущем в него могут быть включены все государственные банки, а также экспортно-ориентированные корпорации. Не исключен и арест долларовых активов Банка и Правительства России. При этом последние осуществляют лишь реактивные (запаздывающие) меры и пока не переходят в контрнаступление с угрозой нанесения американской финансовой системе неприемлемого ущерба, что провоцирует Вашингтон на дальнейшую эскалацию агрессии.

- И каким должен быть наш ответ в сложившейся ситуации?

- Ответ на американскую санкционную войну необходимо организовать, прежде всего, на валютно-финансовом направлении. Главный удар следует нанести по источнику финансирования американской глобальной гегемонии, подорвав центральную роль доллара в эмиссии мировых валют. Необходимо делегитимизировать доллар как валюту страны-агрессора, которая используется им в противоправных целях, включая финансирование военных интервенций и преступлений, террористических организаций, спекулятивных атак и иной подрывной деятельности против других стран, а также произвольную конфискацию их активов и блокировку расчетов.

Все это предполагает незамедлительное принятие мер по дедолларизации российской экономики, устранению зависимости от доллара во взаимной торговле и совместной инвестиционной деятельности с государствами ЕАЭС, ШОС, БРИКС, вытеснению доллара из Евразии как токсичной валюты. Такие меры обеспечат также защиту валютных резервов и внешних активов России. Они должны быть дополнены мерами по обеспечению экономической безопасности России, включая защиту валютно-финансового рынка от спекулятивных атак, обеспечение стабильности курс рубля, деофшоризацию экономики.


orig-1539244180_dollary_0_cbbcc4aa41ae03eeb7492e980e567d7c.jpg

Во избежание многомиллиардных потерь необходимо: распродать из золотовалютных резервов (ЗВР) все долговые обязательства США, Канады, Великобритании, а также номинированные в валютах этих стран ценные бумаг с приобретением эквивалентного объема активов стран ШОС, БРИКС и золота; выкупить в ЗВР за счет целевой кредитной эмиссии Банка России валютные активы контролируемых государством банков и корпораций; прекратить покупку иностранной валюты и отменить «бюджетное правило». При этом нефтегазовые доходы бюджета направить на финансирование инвестиций в развитие инфраструктуры и стимулирование инновационной активности, субсидирование НИОКР.

В числе прочего целесообразно прекратить действие системы страхования вкладов в части депозитов в иностранной валюте и выдачу кредитов нефинансовым организациям в иностранной валюте со стороны российских банков. Необходимо также исключить использование доллара во внешнеторговых и инвестиционных операциях государственных корпораций и банков, рекомендовать то же самое сделать частным предприятиям, постепенно переходя на оплату основных экспортных товаров в рублях.
Такой подход устранит риски конфискации валютной выручки российских экспортеров, снимет проблему ее репатриации, создаст условия для снижения объемов утечки капитала. При этом необходимо предусмотреть выделение связанных рублевых кредитов государствам-импортерам российской продукции для поддержания товарооборота, использовать в этих целях кредитно-валютные СВОПы.

- А как, на ваш взгляд, лучше всего здесь действовать Центробанку?

- Банку России нужно осуществлять целевое рефинансирование коммерческих банков под рублевое кредитование экспортно-импортных операций по приемлемым ставкам на долгосрочной основе, а также учитывать в основных направлениях денежно-кредитной политики дополнительный спрос на рубли в связи с расширением внешнеторгового оборота в отечественной валюте и формированием зарубежных рублевых резервов иностранных государств и банков.

Система мер по дедолларизации российской экономики также предусматривает расширение системы обслуживания расчетов в национальных валютах между предприятиями государств ЕАЭС и СНГ посредством Межгосбанка СНГ, с иными государствами – с использованием контролируемых Россией международных финансовых организаций (МБЭС, МИБ, ЕАБР и др). Важно лимитировать заимствования контролируемых государством корпораций в странах, применяющих санкции, постепенно заместив инвалютные займы из этих стран рублевыми кредитами государственных коммерческих банков за счет их целевого рефинансирования со стороны ЦБ под соответствующий процент.


orig-1539244325a2056c2db4b8f1ecc846c8b82209c866.jpg

Ценные бумаги российских эмитентов следует отозвать из депозитариев стран НАТО, а Банку России - прекратить принимать в обеспечение рефинансирования ценные бумаги, находящиеся в зарубежных депозитариях. Следует также ввести предварительный валютный контроль по операциям с компаниями из стран НАТО и офшорных зон, а также лицензирование операций капитального характера с долларами, евро и валютами стран, присоединившихся к антироссийским санкциям.
В дополнение целесообразно установить повышенное резервирование средств на валютных счетах, в том числе, в долларах и валютах стран, присоединившихся к санкциям, включая евро – до 100%. Целесообразно также разрешить заемщикам применять форс-мажор по отношению к кредитам, предоставленным субъектами стран, установивших и вводящих финансовые санкции против России и ввести мораторий на выполнение обязательств подвергнутых санкциям компаний перед кредиторами и инвесторами из соответствующих стран.

Все эти меры, многократно проработанные и одобренные научным и национально ориентированным деловым сообществом, предлагались мною еще десятилетие назад, но упорное сопротивление главных бенефициаров проводимой антигосударственной денежно-кредитной и валютно-финансовой политики не позволило приступить к их реализации. Что ж, теперь, как их еще тогда предупреждал наш Президент, они «глотают пыль» правовой системы США и их сателлитов, пытаясь спасать от экспроприации находящиеся в западных авуарах капиталы.

- Насколько серьезным для экономики России станут новые санкции США, которые могут среди прочего ограничить использование доллара в международных расчетах и ввести фактический запрет на операции с российским госдолгом. Готова ли наша финансовая система к таким мерам?

- Она будет готова, когда мы полностью избавимся от долларов в своих активах и резервах. Пока денежные власти медлят со сбрасыванием долларов, спецслужбы США продолжают наносить нам нарастающий ущерб. Сейчас они заняты грабежом имущества и денежных вкладов физических и юридических лиц, внесенных в их санкционные списки. Последние быстро расширяются и могут охватить все российские государственные банки и корпорации, а также любые частные компании, признанные американскими властями нелояльными.

Если в части преобразования структуры валютных резервов страны после многочисленных предупреждений со стороны экспертов Банком России начаты некоторые шаги в этом направлении, то в корпоративном секторе, как говорится, и «конь не валялся». А это - сотни миллиардов долларов, которые находятся сегодня в зоне риска. Я не представляю себе, как наши банки будут обслуживать валютные вклады, если их долларовые активы будут арестованы.

Что касается российского госдолга, то беспокоиться нечего. Во-первых, он относительно невелик. Во-вторых, держателями его валютной составляющей являются, в основном, российские инвесторы. В-третьих, кроме американских спекулянтов найдутся другие, которым не страшны американские санкции. При нынешнем профиците федерального бюджета можно вообще обойтись без новых заимствований.


orig-1539244431_moskva_2_16244ed21f813eb06e5b00e7b4ffe143.jpg

- На последнем заседании ЦБ повысил ставку на 0,25 процентного пункта, до 7,5% годовых. Ужесточение денежно-кредитной политики произошло впервые с кризисного 2014 года. Насколько решение регулятора вам видится оправданным шагом, как оно отразится на российской экономике и стоит ли в ближайшее время ожидать от ЦБ возвращения к политике снижения ключевой ставки?
- Это вредное решение, которое усугубит стагнацию российской экономики. Банк России действует как простой автомат, запрограммированный МВФ. Как только спекулянты обрушивают курс рубля, и возникает инфляционная волна, ЦБ поднимает ключевую ставку. Это ведет, с одной стороны, к росту доходности обязательств российских властей, что позволяет спекулянтам нажиться за счет государства. Они возвращаются на рублевый рынок, что частично восстанавливает курс.

С другой стороны, сокращается конечный спрос, что несколько сбивает инфляцию. Но платой за такие действия является сжатие кредита реальному сектору экономики, вследствие чего сокращаются оборотные средства и объемы производства предприятий и инвестиции. В результате спекулянты наживаются на раскачивании курса, а производство и доходы населения падают. Вследствие снижения инвестиций и производства нарастают издержки и технологическое отставание. Конкурентоспособность экономики снижается, что вскоре вызывает новую девальвацию рубля и очередную инфляционную волну.

В предыдущем цикле 2014-2017 гг. мы потеряли вследствие такой незамысловатой политики 20 трлн. рублей недопроизведенной вследствие сжатия кредитования оборотного капитала продукции и до 8 трлн. несделанных капиталовложений. При этом на дестабилизации курса рубля спекулянты присвоили 30 млрд. долларов прибыли за счет обесценения рублевых доходов и сбережений.

- Касаемо темпов роста экономики. Годовой темп прироста ВВП по итогам текущего года в ЦБ и Минэкономразвития ожидает в пределах 2%. При этом в ближайшие годы профильные ведомства ждут похожую картину. Но как тогда быть с выполнением поручения президента, ранее поставившего задачу достижения экономического роста в России выше среднемировых темпов, которые сейчас находятся на уровне 3,5-4% ВВП? Есть ли у нас потенциал для такого роста?

- Если судить по Основным направлениям единой государственной денежно-кредитной политики (ОНЕГДКП на период 2019-2021 гг.) - базовому документу, которому следует руководство Банка России при проведении своей политики, то он закрепляет сложившиеся тенденции нарастающего отставания и деградации российской экономики по отношению к передовым и быстро развивающимся странам. Это влечет снижение ее конкурентоспособности и не позволяет обеспечить декларируемые цели макроэкономической стабильности в долгосрочной и даже среднесрочной перспективе.

Принятие ОНЕГДКП, действительно, исключает возможность рывка в экономическом развитии, о котором говорил президент Российской Федерации и что предусматривает его указ «О национальных целях и стратегических задачах развития Российской Федерации на период до 2024 года» от 7 мая 2018 г. Между тем, объективно возможности для такого рывка имеются. По имеющимся статистическим данным, загрузка производственных мощностей в промышленности не превышает 60%, причем в машиностроении и наукоемкой промышленности, определяющих возможности модернизации экономики, она составляет менее половины.


orig-1539244510832ea5a3661b4711cd8c0b58436a1a5b.jpg

Согласно опросам предприятий, неполная занятость персонала составляет не менее 20%, что позволяет, соответственно, увеличить выпуск продукции при повышении загрузки производственных мощностей. Общий рынок труда со странами ЕАЭС, а также неограниченная трудовая иммиграция из других стран СНГ, включая Украину, снимает ограничения роста российской экономики по трудовым ресурсам. У нее нет также ограничений по сырьевым ресурсам, степень переработки которых может дать многократное увеличение выпуска готовой продукции. Остаются мягкими ограничения по научно-техническому потенциалу, который явно недоиспользуется.

- Так что же, на ваш взгляд, можно назвать ключевым ограничением для роста экономики РФ?

- Главным ограничителем роста российской экономики является искусственно созданная ЦБ недоступность кредита для большинства предприятий реального сектора, вследствие чего доля банковских кредитов в финансировании инвестиций составляет 11% по сравнению с 40-70% в других странах. При реализации альтернативной денежно-кредитной политики, предполагающей целевое кредитование инвестиций в соответствующих потенциалу развития российской экономики масштабах, ежегодный прирост ВВП в трехлетней перспективе может составить от 6 до 10%, инвестиций – более 20%.

При таких потенциальных возможностях роста закладываемые в ОНЕГДКП ориентиры явно не соответствуют установке президента Российской Федерации о выводе экономики страны на траекторию опережающего развития, входят в прямое противоречие с указаниями главы государства. Даже в оптимистическом сценарии проекта документа ЦБ «темп прироста ВВП в 2019 году будет несколько выше уровней базового сценария и составит 1,5-2%».

Такие показатели существенно ниже прогнозируемого в 3,9% среднемирового темпа экономического роста и более чем втрое ниже КНР и других стран Юго-Восточной Азии, куда перемещается центр развития мировой экономики. Реализация предлагаемых ЦБ ОНЕГДКП нанесет России ущерб в размере от 5 до 8 трлн. рублей непроизведенного ВВП и более 3 трлн. рублей несделанных инвестиций в 2019 году, а также от 18 до 25 трлн. рублей непроизведенного ВВП в период до 2021 года.


orig-1539244660_neft_neftedobycha_neftevyshka_0_918ae9e4015c89114503582b5b9e97da.jpg

- К чему могут привести такие существенные потери, и какие меры нужно предпринять, чтобы этого не произошло?

- ОНЕГДКП обрекают Россию на скольжение вниз по спирали сужающегося воспроизводства вследствие заложенной в ней отрицательной обратной связи: повышение процентных ставок – сжатие кредита – падение инвестиций – технологическая деградация экономики – снижение ее конкурентоспособности – девальвация рубля – всплеск инфляции – повышение процентных ставок.

Наряду с этой долгосрочной отрицательной обратной связью между денежной политикой и развитием экономики действует отрицательная краткосрочная связь: повышение процентных ставок – сжатие кредита – сокращение оборотного капитала предприятий – падение производства – сокращение доходов – снижение спроса – падение производства – рост издержек – повышение инфляции – повышение процентных ставок. Для выхода из порочного круга сужающегося воспроизводства и деградации российской экономики необходим переход к денежно-кредитной политике, ориентированной на рост инвестиций и опережающее развитие экономики.

Она должна предусматривать целевое наращивание кредита на финансирование инвестиций в перспективных направлениях развития российской экономики в объеме не менее 10 трлн. рублей в год. Предоставление этих средств хозяйствующим субъектам должно вестись в формате частно-государственного партнерства посредством специнвестконтрактов в соответствии со стратегическими и индикативными планами социально-экономического развития.

- Стоимость нефти превышает уже 80 долларов за баррель, и по некоторым прогнозам в недалеком будущем под влиянием ряда факторов стоимость нефти вновь может вернуться к 100 долларам за баррель. Имеет ли смысл в этом случае пересматривать цену отсечения в бюджетном правиле?
- Бюджетное правило надо изменить и направить собираемые по нему нефтяные доходы бюджета в бюджет развития, восстановив соответствующую норму в Бюджетном кодексе.
Источник
 

Комментарии

Ваш адрес электронной почты не будет общедоступным. Мы будем использовать его только для связи с вами, чтобы подтвердить ваше сообщение.
Яндекс.Метрика Рейтинг@Mail.ru
Сверху